上诉法院驳回对伦敦金属交易所镍裁决的质疑

　　一家大宗商品交易商在上诉法院败诉，上诉法院裁定，伦敦金属交易所(LME)暂停和取消镍交易的行为是合法的，此前镍价格出现了“前所未有的大幅飙升”。

　　高等法院于2023年作出判决，认定伦敦金属交易所(LME)及其子公司LME Clear在2022年3月8日上午合法暂停镍交易，此前镍价格迅速飙升，并在几小时后取消当日完成的交易。

　　埃利奥特的律师此前声称，这些决定导致该公司损失了约4.56亿美元的净利润，并在7月份向上诉法院表示，LME无权取消这些交易，这样做的决定是“非理性的”。

　　但在周一的一项判决中，三名法官一致驳回了上诉，英国最高法院大法官马莱斯(Lord Justice Males)表示，铁矿石价格飙升是“一代人一遇的事件”，因此LME有理由做出上述决定。

　　法律要求LME确保在短期内价格极端波动的情况下有权取消交易，这正是2022年3月8日上午发生的事情。

　　男大法官

　　他表示:“法律要求LME确保在短期内出现极端价格波动的情况下，它有权取消交易，这正是2022年3月8日上午发生的情况。”

　　“那是一代人一次的盛事。

　　“如果允许3月8日的交易继续下去，就意味着国际金属市场存在被形象地描述为‘死亡螺旋’的真正风险。”

　　镍是不锈钢中使用的金属，也是生产可充电锂离子电池的关键。

　　鉴于俄罗斯是最大的镍生产国之一，由于乌克兰战争和对俄罗斯总统弗拉基米尔?普京(Vladimir Putin)政权的制裁，这种金属的供应变得更加困难，因此价格上涨。

　　马莱斯大法官表示，在2022年3月7日之前的日子里，3M镍(三个月后交割的镍)的交易价格在每吨2.7万至2.9万美元之间。

　　但在3月8日早些时候，价格迅速上涨，在交易暂停之前达到每吨101365美元的峰值，并于当天晚些时候决定取消交易。

　　该市场直到2022年3月16日才重新开放，这是LME自1985年一个国际锡卡特尔瓦解以来首次冻结一种金属的交易，引发了外界对这家拥有145年历史的交易所处理危机方式的批评。

　　与辛格大法官和昂德希尔大法官坐在一起的马莱斯大法官在他的判决中表示，当时市场价格飙升的原因尚不清楚，但后来的调查“表明，这是由于许多市场参与者建立了大量空头头寸”。

　　在他的判断中，他表示，LME“实际上别无选择”，只能暂停和取消交易。

　　他继续说道:“取消交易在艾略特的权利和整个市场的利益以及那些可能受到市场崩溃影响的更广泛经济领域的利益之间取得了公平的平衡。如果艾略特考虑过的话，它应该意识到，它是在特殊的市场条件下结束有问题的交易的，在这种情况下，取消权力将被行使的真正风险。”